Mubadala, nhà đầu tư quốc gia của Abu Dhabi, theo đuổi chiến lược tái cơ cấu, thay đổi lãnh đạo và sáp nhập để cứu hàng tỷ đô la đã được đầu tư vào các start-up châu Âu. Điều này diễn ra trong bối cảnh giá trị của các start-up này giảm mạnh, bốn năm sau khi quỹ này tăng cường đầu tư vào khu vực. Những người quen thuộc với chiến lược này cho biết các biện pháp này đã làm cho cộng đồng start-up châu Âu vốn đã khăng khít trở nên bất an.
Ibrahim Ajami, Giám đốc Điều hành Đầu tư của Mubadala, đã gây áp lực lên start-up bảo hiểm Đức Wefox, khiến CEO của họ là Julian Teicke phải từ chức vào tháng Ba, hai năm sau khi quỹ này dẫn đầu vòng gọi vốn định giá 4,5 tỷ USD. “Hãy chuẩn bị đi,” Ajami được cho là đã nói với Teicke vào thời điểm đó, và thêm rằng Teicke “sẽ cảm nhận được quyền lực của một quỹ đầu tư nhà nước” sau khi đã nhận tiền từ Mubadala, theo lời hai người có thông tin.
Ein Mubadala Capital-Manager erklärte, dass der Fonds trotz der Herausforderungen im gesamten Venture-Capital-Sektor „verpflichtet bleibt, konstruktiv mit dem Management und anderen Anteilseignern zusammenzuarbeiten, um sicherzustellen, dass unsere Portfoliounternehmen nachhaltig aufgestellt sind“. Teicke lehnte eine Stellungnahme ab.
Translated to Vietnamese:
Một quản lý của Mubadala Capital cho biết rằng bất chấp những thách thức trong toàn bộ lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, quỹ này "cam kết hợp tác xây dựng với ban quản lý và các cổ đông khác để đảm bảo rằng các công ty trong danh mục đầu tư của chúng tôi được sắp xếp một cách bền vững". Teicke từ chối bình luận.
Trong những tuần gần đây, Mubadala đã xem xét việc bán Wefox và lãnh đạo tái cơ cấu nền tảng giao thực phẩm của Thổ Nhĩ Kỳ Getir. Quỹ đã đầu tư khoảng 80 triệu đô la vào Wefox và gần một tỷ đô la vào Getir. “Họ thực sự cố gắng trở thành một nhà đầu tư được tôn trọng ở châu Âu,” một người đã từng hợp tác với Mubadala cho biết. “Nhưng cách tiếp cận của họ thì rất thiếu thận trọng.”
Ajami, người giám sát tiến trình châu Âu của Mubadala, đang tự chịu áp lực và đã từ bỏ ít nhất một vị trí trong hội đồng quản trị của mình. Công ty Đầu tư Mubadala được thành lập vào năm 2017 thông qua sự sát nhập của hai nhóm nhà nước Emirates. Công ty con Mubadala Capital, bao gồm đơn vị đầu tư mạo hiểm, quản lý tài sản khoảng 20 tỷ đô la.
Châu Âu là khu vực hoạt động tích cực nhất cho các giao dịch đầu tư mạo hiểm của Mubadala Capital sau Bắc Mỹ. Theo dữ liệu của PitchBook, nhà đầu tư này đã tham gia vào 28 giao dịch tại Châu Âu trong 5 năm qua, chiếm hơn một phần năm số giao dịch toàn cầu của mình. Tuy nhiên, Hoa Kỳ chiếm phần lớn hơn nhiều trong các khoản đầu tư ra nước ngoài của quỹ này.
Mubadala đã tăng cường đầu tư mạo hiểm trong những năm trước đại dịch và đạt mức cao nhất với 32 thương vụ vào năm 2021. Nhưng do lãi suất tăng và đánh giá khởi nghiệp giảm xuống, quỹ này đã rút lui và chỉ đóng lại 9 thương vụ vào năm ngoái. Mubadala không phải là tổ chức duy nhất đối mặt với thách thức từ lãi suất tăng cao và thị trường biến động, dẫn đến sự suy giảm chung trong đầu tư mạo hiểm. Tuy nhiên, mức độ vấn đề của Mubadala lại lớn hơn so với hầu hết các tổ chức khác.
Thách thức lớn nhất đối với Mubadala sẽ là cứu vãn khoản đầu tư của mình vào Getir. Công ty, tiên phong trong lĩnh vực giao thực phẩm nhanh, đã đạt mức định giá gần 12 tỷ đô la cách đây hai năm. Tuy nhiên, định giá đã giảm gần 80 phần trăm vào năm ngoái xuống còn 2,5 tỷ đô la, khi các nhà đầu tư trở nên lo lắng và công ty phải thu hẹp hoạt động.
Tái cấu trúc Getir, được thỏa thuận vào tháng 6, bao gồm một khoản đầu tư 250 triệu đô la do Mubadala dẫn đầu. Theo thỏa thuận này, quỹ Abu Dhabi đã kiểm soát việc kinh doanh thực phẩm của Getir tại Thổ Nhĩ Kỳ, thị trường giao hàng duy nhất còn lại của start-up này. CEO và người sáng lập Getir, Nazim Salur, đã từ chức khỏi vai trò lãnh đạo của mình, nhưng vẫn nằm trong ban giám đốc của doanh nghiệp Thổ Nhĩ Kỳ. Ajami sẽ rời khỏi ban giám đốc do căng thẳng với những người sáng lập công ty.
Mubadala cũng đã cố gắng cứu vãn khoản đầu tư vào Wefox, một công ty mà quỹ lần đầu tiên đầu tư vào năm 2019. Quỹ nắm giữ khoảng 5% cổ phần của start-up này sau khi dẫn đầu vòng tài trợ 450 triệu đô la vào năm 2022. Tuy nhiên, vào đầu năm nay, đã có các đề xuất bán lại mảng kinh doanh chính của Wefox với giá chỉ 550 triệu euro cho một đối thủ cạnh tranh được hỗ trợ bởi Cục Đầu tư Abu Dhabi.
Người sáng lập Wefox và các nhà đầu tư khác kể từ đó đã đảm bảo tài chính cứu trợ, ngăn chặn việc bán hoạt động kinh doanh cốt lõi và cho phép một chiến lược độc lập. Một đại diện của Wefox không phản hồi ngay lập tức yêu cầu bình luận.
Mubadala cũng đã đầu tư vào các công ty khởi nghiệp khác gặp thách thức, bao gồm công ty cho thuê xe đạp và xe tay ga Châu Âu Tier, đã hợp nhất với một đối thủ cạnh tranh vào đầu năm nay. Một số thành công trong danh mục đầu tư của quỹ bao gồm việc tham gia vào công ty "Mua Ngay, Trả Sau" Klarna của Thụy Điển, đã được đầu tư vào năm 2022 với mức định giá 6,7 tỷ đô la.
Ajami đang lên kế hoạch chuyển đến California, nơi anh sẽ tiếp tục làm việc cho quỹ.
